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汽车行业周报:整车巨头加速转型,新能源向好趋势不变

发布时间:2017-08-28    研究机构:华泰证券

板块表现回顾:汽车板块小幅上涨,跑输大市。

本周汽车板块涨幅为0.78%,跑输沪深300股指1.85%。其中,摩托车及其他板块涨幅最大为1.40%,商用车板块跌幅最大为-2.22%。摩托车及其他板块涨幅最高的个股为钱江摩托,本周涨幅为11.81%;商用车板块涨幅最大的个股为中国汽研,本周涨幅为3.19%。推荐组合中上汽集团涨幅4.17%,涨幅居前。

成都车展开幕,SUV 与新能源车型两翼齐飞。

西部地区规模最大的成都车展,SUV 及新能源车布局亮眼。今年车市增速趋缓,SUV 整体增速较高,2017年1-7月自主品牌SUV 销量同比增长23.66%,占据SUV 市场份额59.3%。8月25日成都车展开幕,自主品牌荣威RX3、传祺GS7/3、长城WEY VV5s 等高关注度SUV 车型亮相。在双积分政策即将实施的背景下,中外车企积极推进新能源车型布局,自主品牌江淮iEV7S、奇瑞艾瑞泽5e、奥迪A6L e-tron、雷克萨斯新款CT200h等都在此次成都车展中发布,结合近期福特宣布将与众泰合作,大众江淮签署合资协议,整车巨头向新能源转型趋势明显,关注新能源汽车产业链。

8月车市零售走势平稳,合资品牌完善产品布局。

8月零售数据表现平稳,一汽大众加速产品投放。据乘联会数据,8月前三周厂家累计零售日均零售数据为4.87万台,同比增长4.3%,8月车市零售起步较高,但第二三周增速放缓,数据表现略低于预期。合资品牌加速产品投放步伐,一汽大众计划2018年投放7款新车(含2款SUV),将结束其产品矩阵中缺少SUV 车型的历史,我们预计一汽大众销量将迎来持续较高速增长,关注一汽大众产业链机会,如星宇股份(601799)等。

整车巨头加速转型,新能源向好趋势不变。

国内外车企多款新能源车亮相成都车展,大众汽车和福特汽车等传统整车巨头加速向新能源转型,建议继续关注新能源汽车及其产业链投资机会。

此外,星宇股份、银轮股份、广汇汽车和拓普集团等业绩优秀标的可继续关注。本周长期投资组合为:广东鸿图(外延+轻量化+国改)、潍柴动力(重卡+海外布局)、广汇汽车(经销商龙头+业绩高增长)、银轮股份(快速拓展乘用车业务)、拓普集团(NVH 龙头+智能化)、上汽集团(自主合资产品力齐上行)、江淮汽车(大众合资+SUV)和星宇股份(自主车灯龙头)。

风险提示:汽车行业发展不及预期。

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